汤谷良：国企向轻资产模式成功转型需具备五大条件

（来源： 《中国经营报》2014-4-5 记者：赵正）

去年以来，受国内外因素影响，中国经济增速下滑，多数企业亏损面大幅增加。这里既有国际金融危机以来世界经济复苏缓慢的冲击和影响，也是我国长期存在的经济结构、发展方式不平衡性、不可持续性在新形势下的矛盾凸显。以央企和国企为代表的国字号企业，尤其面临更多的转型压力。

众所周知，股权重组、管控体系的转型和商业模式的转型，是目前的三大转型话题，而商业模式的转型则是商学院研究，尤其是EMBA教育最关注的话题。日前，《中国经营报》记者独家专访了对外经济贸易大学国际商学院院长汤谷良教授，他对国企的商业模式转型阐述了自己的独到见解。

国企转型知易行难

对于商业模式，汤谷良教授认为，它应该是一种持续赚钱的能力和对客户的粘度，这里既有内涵也有外延的问题，差别就是轻资产和重资产的问题。轻资产和重资产是一组相对的概念，企业存货和固定资产比较少，就属于轻资产企业，否则就是重资产企业。

用很少的资产、设备和厂房却可以占据很大的市场，在国际市场上做的最好的代表是苹果。苹果没有工厂，却获得了最大化的利润；国内最典型的代表就是小米，小米在短短几年时间内市场规模就高达数百亿元，却没有自己的工厂。

对于重资产企业而言，前期的投入普遍比较大，无论是机场、高速公路、酒店、航空公司，还是制造型企业，都需要前期巨大的投资，后续的运营费用也很高。因此，稍微管理不善就会造成巨额亏损。我国央企和国企，多数都是典型的重资产企业。

以中国的钢铁行业为例，这几年由于产能过剩，钢铁价格已经降到1994年时的水平，面临沉重的财务负担、成本压力，钢铁行业面临全行业亏损的难题；这十年来，中国高速铁路的修建确实带动了交通运输业的大发展，但是巨额的基础建设投资带给铁路总公司的是连年的亏损和资不抵债。

相比之下，轻资产企业一般很少有银行负债，在发展中往往会形成一个微笑曲线，即强大的研发和品牌是轻资产企业微笑曲线的两端。“而国有企业在研发、市场开拓和品牌方面比较差，微笑不起来。”汤谷良说。

然而，在汤谷良看来，国企从重资产向轻资产的转型，并不是一件容易的事情，需要克服多方面的障碍。在中国市场转型尤其不容易，中国的环境不利于央企的转型，例如国企央企都承担着更多的社会责任，像解决大量的就业问题，如果进行轻资产模式的转型，势必要分流大量的就业人口，减少就业岗位，这其实是很难的事情。而且，央企的融资一般都是直接融资，主要依靠银行，而轻资产企业一般没有负债，也不需要直接融资，而央企国企要做到这一点也很难。

国企要为转型创造条件

既然转型是必须的，不转型就死，那么到底应该如何转型？汤谷良认为，国有企业必须先要提高自身的素质，为转型创造条件。

首先就要改变财务条件。国有企业的间接融资几乎没有，这极大的挑战了公司战略。现在多数国有企业无论在财务上，还是业务上，应收账款巨大，现金流不足，经营增长乏力。因此，国企应该从产品导向回归现金流导向和利润导向，提高企业自身的造血能力。“目前国有企业这种融资驱动的模式与轻资产模式是背道而驰的。”汤谷良认为。

第二个要改变的条件是品牌。在汤谷良看来，中国的大国企没有与世界500强相匹配的国际知名品牌。反观苹果、小米、华为这些企业都可以做到四个统一，即公司、股票、产品和无形资产的统一，尤其作为无形资产核心的品牌，在消费者心目中具有很大的影响力。

第三个要改变的条件是技术创新能力。中国的创新基本上都是民营企业做出来的，国有企业的创新能力严重不足，基本没有创新能力；而要实现轻资产模式转型，实现从研发到品牌的微笑曲线，就需要加大在研发上的投入，提升创新能力。

第四要按轻资产的供应链要求布局。汤谷良认为，国有企业到国外收购矿山实际上就是一种资源的掠夺，加大了企业的风险，管理的难度也很大。“我们的国有企业需要改变观念，不一定需要占有它和经营它，拥有一个油田不如直接买石油，毕竟我们缺乏供应链技术。”

此外，国有企业还需要提升管控体系和能力。国有企业普遍存在管控体系和能力的不足，如果一个企业可以复制自己的管理体系，那就可以轻松的实现业务的快速扩张。目前，万科也在着手从重资产向轻资产的转型，未来只有靠输出品牌和管理，才能实现收益。

对话：

《中国经营报》：轻资产和重资产，应该是一个相对的概念，如何清晰的界定轻资产和重资产的差异，怎样判断一个企业属于轻资产企业？

汤谷良：对于轻资产还需要全面的阐释和定义，资产的结构和配置是其中重要的指标。我觉得需要从五个方面来看，首先，轻资产企业的设备、产品和厂房在企业资产中的比重比较低，生产以OEM的方式为主；融资主要靠内源性融资，借款性负债比较少，主要靠利润支撑运营；轻资产企业的现金储备一般比较多，现金流比较好，现金资源比较多；轻资产企业的供应链管理系统比较高效；最后一点就是轻资产企业一般都不愿意分红，无论是微软还是苹果，基本都没有分红过，股东都是靠资本的溢价获得收益。从上述五点可以界定轻资产企业的特征，只有这样才可以得出：中国企业为什么要转型做？如何做才能成功？

《中国经营报》：您提到了企业转型需要很多条件，这是否意味着对于国有企业而言转型的难度很大？是否制造型企业转型的迫切程度更大，而服务型的企业在这方面则没有那么紧迫？

汤谷良：我们在实践中发现，企业实现商业模式的转型需要多个条件，一定要具备一定的条件才可以进行转型。例如，间接融资占企业负债的多数，就不可能转型，而且转型也不可能一下子成功。在转型实践中，需要进一步明晰好多条件，这些条件需要同时具备。

所有企业都有转型的考虑，从生产型企业到服务型企业，例如银行、酒店。以前银行的模式就是开门店扩充网点，网点越多越好，这需要租房子进设备。如今，更多的金融业务网上就可以完成，不需要再去银行。因此，银行要有互联网和移动互联网的支持，不断的加大在线银行业务，这种转型是未来的趋势。

《中国经营报》：作为国内知名的商学院及其EMBA项目，你们平时肯定也在研究和关注中国企业转型的话题和案例，这方面是否发现哪些企业在商业模式转型方面已经开始在做，或者做的比较好？

汤谷良：这几年我们一直在关注和研究企业的转型案例，比如万科集团的转型，绿城集团的转型，还有苏宁、李宁等转型，我们都在跟踪研究中。很多企业的转型目前还在进行中，很难判断是成功还是不成功。就我的感觉，绿城集团的转型相对更成功一些；而苏宁的转型目前还不算成功，这说明了企业转型的挑战性和难度。

《中国经营报》：对外经贸大学商学院及其EMBA项目主要研究和关注哪些方面的课题？

汤谷良：对外经贸大学商学院及其EMBA项目主要关注五个方面的课题，首先是关注中国企业走出去，国际化经营的课题，也关注外国企业走进来；其次是资本运作，我们商学院有EMBA资本班，研究企业的估值、上市、重组、PE等问题；第三个方面是商业模式的研究，对于一个商学院而言，不研究商业模式就不是一个善于创新的商学院；第四个方面是财务会计问题，例如财务透明度、财务监管问题，还有像中概股在海外资本市场被做空的研究等；第五个方面的关注就是创新企业的研究。近年来，随着相关课程的开发，一批研究成果已经出来，并在国内外企业界形成了不错的口碑和影响力。

汤谷良简介：

对外经贸大学国际商学院院长、教授，《会计研究》特约编审和英国CIMA研究委员会成员。1995年美国昆尼匹亚克大学商学院、2005年英国卡迪夫大学商学院和2009年美国密执根州立大学商学院高级访问学者。汤教授长期从事公司财务管理、管理会计、管理控制系统的教学与研究，在集团财务管控、预算管理、财务战略等方面有所建树，是公司“经营者财务”学说的倡导者。汤教授还是北京市“新世纪社科理论人才百人工程”成员、国务院政府津贴获得者和长江学者特聘教授。

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