（来源：CCTV-2财经频道《央视财经评论》 2022-07-22）

欧洲央行刚刚公布了7月份议息结果，之前普遍预期的加息终于是变成现实。事实上，2022年上半年已经有包括美国、加拿大、菲律宾、新西兰、韩国等多国央行纷纷开启了加息潮，这样步调一致的加息动作到底有着怎样的背景？从过去2年的宽松到如今的紧缩货币政策，其转向原因到底是什么？多国纷纷加息将对全球经济带来怎样的影响？CCTV-2财经频道《央视财经评论》栏目邀请了我校国际经济贸易学院金融学教授江萍进行解读。

这段时间的市场加息预期，江萍认为首先是各央行在提前释放加息信号，给市场打预防针，让市场对加息有所准备，其次，目前的加息政策对通胀尚未产生明显效果，因此继续加息是必须采取的措施。

至于目前如此短期急速的加息，江萍表示，一方面是源于美联储对此前通胀问题错误判断，没有提前开启加息，故只能通过迅速加息来达到控制通胀的效果，另一方面是受制于强势美元，为避免本国资本外流而导致货币贬值，各国央行不得已而加息。

传统通胀因素包括需求拉动、成本推动和供给约束，因此，江萍强调货币供给过多并不是通胀的唯一原因，故加息实际上仅部分解决了需求拉动导致的通胀，很难从根本上解决通胀问题，反而加息会抬高企业融资成本，降低企业投资意愿，可能令债务较高的国家陷入债务危机。

此外，江萍认为，未来市场预期四季度全球加息力度会减弱，一旦美联储开启减息政策的话，全球会紧跟着进入宽松周期，因此预期短期内不会看到很长的紧缩周期。但如果战争、能源价格等外部冲击持续，导致美联储四季度继续加息的话，全球可能会陷入经济衰退，尤其负债高、经济复苏缓慢的欧元区会面临较大的紧缩风险。若真如此，那各国央行将会开启降